COMODITTIES

 

Con el crecimiento de los mercados emergentes continuando a buen ritmo, es fácil asumir que la demanda de productos básicos como el petróleo, metales, alimentos y productos minerales inexorablemente subirán también.

 

Es tentador, en consecuencia, querer tomar posiciones de este tipo en su cartera, y asi beneficiarse de las ganancias que surgen de los precios a los que han llegado los comoditties.

 

 

Resulta lógico pensar que, si debemos poner sobre la mesa, más dinero para llenar el tanque de gasolina y las alacenas de la cocina, ¿por qué no intentar ganar por lo menos algunas “monedas”  invirtiendo en estos productos o en las compañías que los venden?

 

Entonces, si fuera el caso  que quiera sumarse al contingente de inversores deseosos de comprar alternativas que contengan energía y productos básicos, hay que reconocer que los recientes retornos han sido muy buenos y generan una lógica atracción. 

 

Sumemosle a ello que los signos y presunciones preocupantes referidos a la inflación y a la fortaleza o debilidad de la economía mundial, han generado que la mayoria de los  mercados se hayan arrastrado hacia abajo, lo que ha generado  que los productos básicos, energía y metales sean un raro punto brillante en el firmamento de las inversiones.

 

 

Durante los últimos  cinco años (tomando como cierre el  el 16 de julio ppdo.), el S & P / GSCI Commodity Index dejo una ganancia anual promedio del 16%, frente a un 9% de ganancia para el FTSE y un aumento del 6,7% para el MSCI World.

 

Un punto adicional es considerar que existe poca correlación entre el rendimiento de productos básicos y los principales índices:
Entre el FTSE vs. el S & P / GSCI Índex durante los últimos 5 años la correlación es de sólo 0,14, convengamos que es un minúsculo nivel, teniendo en cuenta que 1 indicaría correlación perfecta.

Por el contrario las 100 principales acciones Británicas (FTSE)  tienen una correlación de 0,89 con el índice MSCI World.

 

 

Claramente los comoditties  son una buena alternativa de diversificación, como parte de un portafolio que tenga un compromiso de largo plazo.

 

 

Cuando los inversores dejan en estampida  cualquier clase de activos, ya sea la tecnología, acciones de China, o propiedades, y se dirigen hacia esta alternativa, uno no puede dejar de pensar que la diferencia ya se ha hecho, y el dinero inteligente debe mirar hacia otro lado.

 

También intranquilizan los fondos de cobertura, algunos de ellos suben las apuestas con dinero prestado, y son ellos los que están entre los mayores inversores en productos básicos.

En caso de que empiezan a revertir sus apuestas o ser obligados a vender los valores para hacer frente a amortizaciones, las fortunas que los productos básicos y aquellos con energía han generado en el último tiempo podrían  empezar a desaparecer.

 

 

De modo que, tengamos en cuenta que el aumento de los precios, en algún momento, deberá detenerse, por lo que hay que ser muy cuidadoso en ese sentido: asegúrate bien antes de saltar.

 

Una razón aún mayor  para ser cautelosos acerca de la adición que los comoditties han generado con los inversionistas en esta coyuntura, es que puede que ya tengan una buena cantidad de su portafolio expuesto en este sector, así que, si eres uno de ellos, no olvides el primer mandamiento: Amaras la diversificación por sobre todas las cosas.

 

 

Ahora bien, incluso si usted no tiene un fondo de productos básicos  específico, tenga en cuenta que en la mayoría de fondos de capital es muy probable, por ejemplo, que estén integrados por empresas públicas que extraen y distribuyen petróleo.

 

Esa fue una buena apuesta que algunos de los gestores de fondos tienen.

Los administradores de acciones, tanto sea de valor como de  crecimiento,  han de añadido a su juego “alguna cosita “ dentro de lo que es el espectro de energía y materiales básicos en sus posiciones de los últimos años.

 

Como ejemplo, la mayoría coincide en que la exposición al sector de  minería de metales se ha más que duplicado en los últimos tres años, y empresas como Royal Dutch Shell, BP, Rio Tinto y BHP Billiton son posiciones importante en la cartera de muchos administradores.

 

 

Es una posibilidad que algunos inversores, hayan aumentado su exposición porque no han encontrado otra cosa que añadir en la columna de ganadores.

Si usted es dueño de un fondo que se ha comportado notablemente mejor que otros, lo más probable es que el fondo ha tenido una buena cantidad de exposición en energía y otros materiales básicos.

 
Del mismo modo que aquellos vinculados a  mercados emergentes. Estos mercados que han sido beneficiados con un rápido crecimiento son de alguna manera disimeles ya que van desde desde la India a Brasil pasando por Rusia, pero tienen en comun que al menos una parte de su éxito reciente lo han obtenido gracias a la fiebre por la demanda de petróleo, metales y otros materiales básicos.

 

Es cierto, ser dueño (a través de las acciones)  de una gran cantidad de energía y de soja, algodón etc. no es lo mismo que ser dueño de un fondo que sigue físicamente a los comoditties (índex Trucker).

Sin embargo, no todas son malas noticias, y nada es imposible si se cuenta con los recursos profesionales necesarios. Disponemos de herramientas que le permitirán analizar tecnicamente  la correcta diversificación de sus ahorros.

Oportunamente le mencionamos la incorporación a nuestra mesa de servicios el DPPi (intelligent portfolio planning)(*) con el cual podemos comenzar a diseñar una correcta composición de su portafolio, de acuerdo a sus deseos sin dejar de considerar las múltiples alternativas que influyen en los distintos mercados.

De este modo tendra la certeza que no ha decidido el destino de sus ahorros solo con los titulares de los diarios. 

 

Afectuosamente.

 

 

Daniel Villella

Consultor Manager

(*)Nota del Autor : Dppi es una herramienta de analisis financiero propiedad de Friends Provident international  y  para ser utilizada por Asesores financieros autorizados exclusivamente.